Pensioenfonds ABP trekt zich nog verder terug uit de VS

## ABP trekt miljarden terug uit de VS: Amerikaanse obligaties en tech-aandelen in rap tempo verkocht Amsterdam – Het grootste pensioenfonds van Nederland, ABP, trekt zich in rap tempo terug uit de Amerikaanse markt. Uit recente beleggingslijsten blijkt dat het fonds ruim 25 miljard euro aan Amerikaanse activa heeft verkocht, waaronder obligaties en aandelen in toonaangevende technologiebedrijven. Deze beweging, die al enige tijd gaande is, markeert een significante verschuiving in de beleggingsstrategie van ABP en roept vragen op over de impact op de Amerikaanse economie en de Nederlandse pensioensector. De terugtrekking omvat een aanzienlijke vermindering van de bezittingen in Amerikaanse staatsobligaties. Waar ABP in september 2025 nog ruim 19 miljard euro aan deze obligaties ‘verschuldigd’ was – een indicatie van de investeringen die het fonds in deze papieren had – is dat bedrag nu gedaald tot 4,6 miljard euro. Een jaar eerder, in 2024, had ABP zelfs nog 29 miljard euro aan Amerikaanse obligaties in portefeuille. Deze daling is volgens ABP deels te wijten aan de aantrekkelijkheid van obligaties in de eurozone, die momenteel als veiliger en rendabeler worden beschouwd. Naast obligaties heeft ABP ook flink geshort in Amerikaanse aandelen. De portefeuille van Amerikaanse aandelen is in een half jaar tijd gedaald van ruim 112 miljard euro naar 102 miljard euro. Deze afname is vooral te wijten aan de verkoop van aandelen in techreuzen zoals Nvidia, Apple en Microsoft. De bezittingen in Nvidia-aandelen zijn bijvoorbeeld gedaald van ruim 9 miljard euro naar 4,6 miljard euro, terwijl de Apple-aandelen met ruim 3 miljard euro minder waard zijn. ABP, met een beheerd vermogen van 531 miljard euro, is een cruciale speler in de Nederlandse en internationale financiële markten. De beslissing om zich terug te trekken uit de VS is niet willekeurig, maar is deels ingegeven door de nieuwe regels binnen het Nederlandse pensioenstelsel, die onder meer strengere eisen stellen aan de risicobereidheid en de diversificatie van pensioenfondsen. Deze nieuwe regels, die in de komende jaren volledig worden geïmplementeerd, dwingen pensioenfondsen om hun beleggingen kritischer te evalueren en risico’s beter af te wegen. De verkoop van Amerikaanse activa kan verschillende gevolgen hebben. Voor de Amerikaanse staat kan de verminderde vraag naar obligaties leiden tot hogere rentevoeten, wat de financieringskosten voor de overheid kan verhogen. Voor de Amerikaanse technologiebedrijven kan de afname van de investeringen van ABP een lichte druk op de aandelenkoersen uitoefenen, hoewel de impact waarschijnlijk beperkt zal zijn gezien de omvang van de Amerikaanse aandelenmarkt. De timing van deze terugtrekking is opvallend. De Amerikaanse economie vertoont tekenen van vertraging, en de Federal Reserve (de Amerikaanse centrale bank) wordt verwacht de rente in de komende maanden te verlagen. Deze factoren, in combinatie met de nieuwe Nederlandse pensioenregels, hebben ABP mogelijk overtuigd om de risico’s in de VS te verminderen en de focus te verleggen naar andere markten. De beslissing van ABP is niet uniek. Andere Nederlandse pensioenfondsen hebben ook aangegeven hun blootstelling aan de Amerikaanse markt te willen verminderen. Dit weerspiegelt een bredere trend in de financiële sector, waarbij beleggers hun portefeuilles diversifiëren en rekening houden met geopolitieke risico's en veranderende regelgeving. De terugtrekking van ABP uit de VS is een indicator van deze verschuiving en kan een precedent scheppen voor andere institutionele beleggers. De impact op de Amerikaanse markten zal de komende tijd verder uitwijzen. De verkoop van Amerikaanse activa door ABP is een complex fenomeen met verschillende oorzaken en mogelijke gevolgen. Het is een voorbeeld van hoe de Nederlandse pensioensector zich aanpast aan een veranderende economische en regelgevende omgeving, en hoe deze aanpassingen impact kunnen hebben op de internationale financiële markten. De transparantie rondom de beleggingsbeslissingen van ABP, zoals nu zichtbaar in de openbaar gemaakte lijsten, is cruciaal voor het inzichtelijk maken van de impact van deze verschuivingen. ## Kernfeiten * ABP verkoopt voor ruim 25 miljard euro aan Amerikaanse activa. * De bezittingen in Amerikaanse staatsobligaties zijn gedaald van 29 miljard (2024) naar 4,6 miljard euro. * De portefeuille van Amerikaanse aandelen is gedaald van 112 miljard naar 102 miljard euro. * De bezittingen in Nvidia-aandelen zijn gedaald van ruim 9 miljard naar 4,6 miljard euro. * De beslissing is deels ingegeven door nieuwe Nederlandse pensioenregels. * ABP is het grootste pensioenfonds van Nederland met 531 miljard euro aan beheerd vermogen. * De verkoop kan leiden tot hogere rentevoeten in de VS. * De verkoop is onderdeel van een bredere trend van diversificatie in de financiële sector. * ABP leent minder geld uit aan de Amerikaanse staat dan een half jaar geleden. * De focus verschuift naar obligaties in de eurozone. ## Achtergrond De terugtrekking van ABP uit de Amerikaanse markt is een symptoom van een grotere verschuiving in de Nederlandse pensioensector. De invoering van nieuwe pensioenregels, die een grotere diversificatie en een lagere risicobereidheid vereisen, dwingt pensioenfondsen om hun beleggingen kritisch te herzien. Deze regels, die een reactie zijn op eerdere crises en de wens om de pensioenen van Nederlanders beter te beschermen, hebben een directe impact op de manier waarop ABP en andere fondsen hun vermogen beleggen. De beslissing om Amerikaanse activa te verkopen, is niet alleen een financiële overweging, maar ook een reactie op de veranderende regelgeving en de toenemende geopolitieke onzekerheid. Dit kan een precedent scheppen voor andere institutionele beleggers en de dynamiek op de Amerikaanse financiële markten beïnvloeden. ## Media perspectief De NOS benadrukt in haar bericht de economische aspecten van de terugtrekking, met name de impact op de Amerikaanse staatsobligaties en de aandelen van techbedrijven. De focus ligt op de kwantitatieve aspecten van de verkoop, zoals de bedragen en de percentages van de daling. De toon is zakelijk en feitelijk, zonder emotionele oordelen. Andere media zullen waarschijnlijk de politieke en sociale implicaties van deze beslissing verder onderzoeken, zoals de impact op de pensioenen van Nederlandse burgers en de relatie tussen de Nederlandse en Amerikaanse economie.