De Nederlandse chipmachinefabrikant ASML heeft haar omzetverwachting voor 2026 opnieuw verhoogd, aangedreven door de explosieve vraag naar chips voor kunstmatige intelligentie, en meldt tevens dat Intel haar nieuwste en duurste machines in productie heeft genomen. Deze ontwikkelingen onderstrepen de cruciale positie van ASML in de wereldwijde chipindustrie en de geopolitieke spanningen die de sector beïnvloeden.
ASML, gevestigd in Veldhoven, heeft haar verwachtingen voor de netto-omzet in 2026 aanzienlijk opgeschroefd, nu gelegen tussen de 43 en 45 miljard euro. Dit is de tweede keer dit jaar dat het bedrijf zijn prognose verhoogt, wat wijst op een sterke en onverwachte groei in de vraag naar haar geavanceerde chipmachines. Daarnaast verhoogde ASML de verwachting voor de bruto-marge, een belangrijke indicator van winstgevendheid, tot 54 tot 56 procent. Voor het derde kwartaal verwacht het bedrijf een omzet van 11 tot 12 miljard euro, wat hoger is dan de analistenverwachtingen.
De omzetstijging is primair te danken aan de toenemende vraag naar chips die gebruikt worden in kunstmatige intelligentie (AI) toepassingen. Deze chips vereisen steeds complexere fabricageprocessen, waarvoor ASML's machines essentieel zijn. Intel, een van de grootste chipfabrikanten ter wereld, heeft onlangs de High NA EUV-machine van ASML in productie genomen, een cruciale stap voor de productie van de meest geavanceerde chips. Deze machines, met een prijs van meer dan 350 miljoen euro per stuk, vertegenwoordigen een aanzienlijke investering en benadrukken het belang van ASML voor de chipindustrie.
Ondanks de positieve ontwikkelingen, blijft ASML verwikkeld in de geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en China. Exportrestricties, opgelegd door de VS, beperken de verkoop van ASML's meest geavanceerde machines aan Chinese klanten. Hoewel China nog steeds een belangrijke markt is, met een geschat aandeel van 20% van de totale omzet dit jaar, dreigen strengere exportbeperkingen de toekomstige groei te belemmeren.
ASML is wereldwijd de enige fabrikant van de zogenaamde EUV (Extreme Ultraviolet) lithografiemachines, essentieel voor de productie van de meest geavanceerde computerchips. Lithografie is een proces waarbij patronen op een siliciumwaaier worden geprint, en EUV-machines maken het mogelijk om deze patronen met ongekende precisie en detail te creëren. Zonder ASML's technologie zouden de krachtige chips die smartphones, computers en andere elektronische apparaten aandrijven niet mogelijk zijn.
De huidige vraag naar chips voor AI is een belangrijke drijfveer achter de groei van ASML. AI-modellen vereisen enorme hoeveelheden rekenkracht, wat leidt tot een explosieve toename van de vraag naar gespecialiseerde chips. Deze chips zijn complexer en vereisen geavanceerdere fabricageprocessen, waardoor de vraag naar ASML's machines verder toeneemt. De concurrentie tussen bedrijven en landen om de ontwikkeling en toepassing van AI is intens, wat de vraag naar geavanceerde chips nog verder aanwakkert.
De exportrestricties die de VS heeft opgelegd, zijn een direct gevolg van de geopolitieke rivaliteit tussen de VS en China. De VS wil voorkomen dat China toegang krijgt tot de meest geavanceerde technologie, om zo haar technologische voorsprong te behouden. Deze restricties hebben een aanzienlijke impact op ASML, die afhankelijk is van zowel de Amerikaanse als Chinese markt. De situatie illustreert de delicate balans die ASML moet bewaken tussen commerciële belangen en geopolitieke overwegingen.
De aanhoudende omzetgroei van ASML heeft geleid tot een aanzienlijke waardestijging van het aandeel, waardoor het bedrijf de meest waardevolle beursgenoteerde onderneming in Europa is gebleven. Analisten zijn over het algemeen positief over de prestaties van ASML, maar waarschuwen voor de risico's die gepaard gaan met de geopolitieke spanningen en de mogelijke impact van strengere exportbeperkingen. De verwachting is dat de vraag naar chips voor AI de komende jaren zal blijven groeien, wat ASML in een gunstige positie brengt.
De beslissing van Intel om de High NA EUV-machine in productie te nemen, is een belangrijke stap voor de chipindustrie. Het toont aan dat ASML's technologie de mogelijkheid heeft om de fabricage van de meest geavanceerde chips te ondersteunen. Echter, de hoge kosten van deze machines en de complexiteit van het gebruik ervan vormen een drempel voor andere chipfabrikanten. De implementatie van deze technologie zal de concurrentie in de chipindustrie verder intensiveren.
De mogelijke verdere aanscherping van de exportrestricties door de Amerikaanse overheid vormt een significant risico voor ASML. Als China geen toegang meer zou hebben tot ASML's meest geavanceerde machines, zou dit een aanzienlijke impact hebben op de omzet en winstgevendheid van het bedrijf. ASML zal zich moeten aanpassen aan deze veranderende omstandigheden en zoeken naar manieren om haar activiteiten te diversifiëren en haar afhankelijkheid van de Chinese markt te verminderen.